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如果说鸡蛋炒作资本没有原罪,魔鬼都会笑!
信息来源:养鸡网  作者:  发布日期:2017-07-10
  马克思在《资本论》中曾指出:“如果有10%的利润,资本就保证到处被使用;有20%的利润,资本就活跃起来;有50%的利润,资本就铤而走险;为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,资本就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险。”
  鸡蛋价格的涨涨跌跌,与鸡蛋期货上市以来的走势不无重叠之处,而资本市场的“无形之手”,正与每个人的生活发生着千丝万缕的关系。
  鸡蛋价格的波动,显示了资本的走势,哪里有利润,哪里就有资本的身影。鸡蛋期货放大收益,也放大了风险,价格波动也较为剧烈,如果资金突然撤出,鸡蛋期货价格就可能出现急跌,如果资本大量涌入,价格将会呈现火箭趋势。
  影响鸡蛋期货价格走势的主要因素由通胀周期、季节性规律、突发疫病事件、供需面、成本因素等构成。
  2014年,由于受流感疫情影响,2013年底全国蛋鸡存栏量明显减少;鸡饲料的原材料豆粕玉米自2011年开始一直处于高位,因此直接影响到鸡蛋的成本。因此2014年看涨声一片,资本大量涌入,鸡蛋期货价格一路高歌,呈现出一片火红的火箭蛋。
  鸡蛋价格会因为期货而上涨,最终受益者却不消费者和生产者,得利者却是炒作期货的资本家们,所谓的公平、公正在资本主义面前都是虚话。
  鸡蛋价格也会因为期货而长期下跌,受害者却是辛辛苦苦的养殖户,受益的人却是操纵鸡蛋期货的资本家们,他们做多做空都可以赚钱,2016年底,由于季节性因素、禽流感因素、通胀因素、供求关系等因素,资本看空鸡蛋期货。
  市场面分析影响着资本家的判断,资本家的判断影响着鸡蛋期货的操作,鸡蛋期货影响着鸡蛋价格。于是在一片哀嚎声中,鸡蛋价格一泄千里。
  期货成立的初衷为了防止投机,分散风险,现在却助长了投机。交易所这种体制,天然助长炒作的行为。自从鸡蛋期货出现以后,价格如此畸形,不是呈现火箭蛋,就是伤心蛋,最后是碎了一地的蛋。
  如何避免这种被绞杀、被操纵的局面?国内期货市场,容易坐庄,期货技术图形可人为改变,真实性较差。期货成交量少,受大户操控严重。期货风险很高,市场不够成熟,风险控制措施不健全。行情受大户影响,趋势不易判断,收益最为不稳定。规范鸡蛋期货操作势在必行。
  小散户们、小养殖户们辛辛苦苦劳作一年,却一无所获,赔得血流成河,离开了养殖业。然而这并不排除资本家们恶意绞杀小散户,使得行业向资本化聚扰。

门槛低价格波动频繁

  根据大商所最初推出的《鸡蛋期货研究及设计方案》,鸡蛋期货合约与钢材、铅期货动辄数十万元的合约相比,较为“迷你化”,每手交易单位为500公斤,最小变动单位为0.1元/50公斤,最低保证金为合约价值的5%。按照鸡蛋历史最高价10.74元/公斤,和期货公司收取10%的保证金比例计算,每手鸡蛋期货合约保证金只要537元。

  2017年才过了半年,蛋鸡养殖真的是心惊肉跳,过山车的价格让很多蛋鸡户迷失方向。由去年的五块多迅速下降到今年年底一块多,这种行情持续时间过长,亏损严重,造成养殖朋友把几年得积蓄全部亏损,形成行业僵局,但是进入6月份,鸡蛋行情一路飙升,短暂的几天鸡蛋回升至成本线以上,有的地区行情破四,很多坚持过来养殖朋友很乐观,认为新一轮火箭蛋即将拉开序幕,这种感觉很快又被降价拉回原点,最近几天行情持续下滑,走到成本以下。这种情况是市场规律,还是资本操纵的游戏?

期价信号指导鸡蛋生产?

  随着春节消费旺季的到来,近期鸡蛋价格再拾涨势。据农业部统计数据,2013年1月份第二周,全国鸡蛋平均价格10.74元/公斤,比上周上涨0.5%,同比上涨8.8%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格9.55元/公斤,比上周上涨0.7%,同比上涨14.1%。

  中国农科院农业经济与发展研究所所长秦富告诉《经济参考报》记者,2012年上半年鸡蛋价格低迷,养殖户普遍亏损,7月份“火箭蛋”现象之后,蛋价冲高回落,现在是恢复性上涨,但和2011年9月份高位相比还是偏低。

  “通过近10年数据分析,鸡蛋价格波动周期为18个月左右。”秦富说,鸡蛋期货的推出,有助于发现价格,指导蛋鸡养殖者生产

  殊不知,蛋鸡的补栏周期一般长达五六个月。

  新湖期货研究所詹啸认为,从近年鸡蛋价格来看,波幅大、变化快等特点一直是市场关注的焦点。此外,鸡蛋作为典型的“三农”产品,市场规模达1800亿元人民币,覆盖范围广,产业链涉及上游的养鸡场、中游的贸易商和大型超市,以及下游的蛋品加工、食品加工企业,上市鸡蛋期货可以为产业链企业提供远期价格信息,指导饲养企业提前做好规划。

  目前,国内农产品期货市场中还缺乏畜禽产品,大商所正在研究推进的相关品种包括鸡蛋、肉鸡等。詹啸认为,上市鸡蛋期货可以填补国内期货市场畜牧品期货的空缺,为国内鲜活农产品期货上市做出榜样,还可以在玉米和豆粕以及鸡蛋之间形成新的套利关系,为客户提供新的对冲工具。

提升产业标准化和规模化?

  据了解,我国养鸡场规模普遍较小,1万只以上蛋鸡规模的养鸡场蛋产量仅占总量的24.5%,10万只以上的养鸡场仅有500家左右,而美国养鸡场的平均规模在30万至100万只。由于缺乏期货市场来规避大幅波动的蛋价风险,养鸡场规模无法迅速扩张,并随时可能承受价格大幅波动风险。

  有业内人士认为,鸡蛋期货推出后,蛋鸡行业将面临重新洗牌的可能。禽蛋企业不仅要在现货领域熟悉生产、运输和销售,还要善于利用相应的金融衍生品。那些接受新生事物比较慢、热衷于在传统领域精耕细作的企业,有可能对鸡蛋期货水土不服,从而在新一轮的市场竞争中掉队,与行业的主流趋势渐行渐远。

  事实上,由于国内蛋鸡业生产分散、组织化程度低,包括养殖户在内的社会各方对期货认识理解仍然不足,养殖者实力有限、自有资金缺乏,加之农产品期货市场发展的制约因素较多,要充分发挥期货市场的作用还有大量工作要做。

  从产业角度来看,秦富认为,鸡蛋期货的推出有利于标准化生产,小规模的散户将加快退出市场,从而实现适度规模发展和提高行业集中度。

  詹啸认为,鲜活农产品的分级定标工作较难进行,我国目前已有对鸡蛋期货的相关分级标准,但分级率不高,而欧美发达国家则高达90%以上,日本也在60%以上。鸡蛋期货的上市将有助于规范我国鸡蛋分级工作、利于分级水平的提高。据了解,大商所已经就鸡蛋期货上市进行过相关调研,制定了相应的标准。

  不过,由于养殖业的行业集中度不高,小的养殖主体要参与期货市场仍面临较多制约因素。在秦富看来,期货市场的建立要考虑小规模经营者的利益,对于有条件、有想法参与期货交易的养殖户,可以引导他们通过发展合作社、行业协会和社会化服务组织的方式联合起来,更好地参与期货市场。

  大连商品交易所相关负责人去年在接受媒体采访时曾表示,鸡蛋很容易进行标准化,而且在结算环节不会出现问题,可以借鉴国外市场的经验设计这一品种。交易所将尽快出台相关规定,使鸡蛋满足上市标准,一旦条件成熟,希望能尽快推出。

  事实上,国际市场以及国内市场有成功的案例可以借鉴。鸡蛋是国际期货市场上较早开展交易的商品之一,CME和日本的交易所都曾上市过鸡蛋期货。我国鸡蛋产业规模较大和价格波动不可预测两者兼备,存在上市的基础。而武汉畜产品交易市场上已经有鸡蛋远期交易合约,采用“T+5”交易模式,最小单位为“批”,每批20箱,每箱360枚。

  背景资料:

  据新闻晨报2012年10月30日报道,大连商品交易所党委书记、总经理刘兴强博士近日在接受媒体采访时强调:如果连鸡蛋都可以做期货了,期货还有什么神秘可言?他透露,现在正在筹备国内首个鸡蛋期货,目前已进入审批程序,有望在年内推出。

  新浪微博@AcmeChi:做期货不是为了所谓的神秘。只要合理利用期货工具,发挥其套期保值的作用,同时监督防控衍生品炒作的泛滥,使得农场主承担的风险可控,并保持可观收益,那么应该能很好促进鸡蛋产业的繁荣,产量上坡了,自然达到物价更为稳定的宏观目标。当然鸡蛋保鲜易坏等属性又决定了其并不是一个很好的标的资产。

  新浪微博@小破孩wythe:鸡蛋的保存期有限,决定了交割期。鸡蛋快变质之前你买回一堆锁定价格的鸡蛋有用吗?

“火箭蛋”坠地

  截至2014年7月2日收盘,鸡蛋期货主力合约JD1409下跌2.12%,报收5212元/500千克,盘中一度接近跌停;JD1501合约则重挫2.19%。

  南方某期货公司研究所近日高调宣布“鸡蛋站上6000元台阶不是梦”的豪言犹在耳边,7月2日上午11时分时走势图上一道深深的垂直下落曲线却令投资者大跌眼镜。

  “历来春节、端午、中秋是鸡蛋销售旺季,提前半个月是价格高点,但是这波行情显然启动得偏早。”中大期货分析师毕晨飞向21世纪经济报道记者表示,“难道不经过调整,到了七月中旬还能继续涨上去?”

  就在上周五,鸡蛋期货主力合约JD1409单边大涨,将最高价刷新至5350元/500千克,按照鸡蛋期货去年11月8日上市挂牌4000元/500千克计算,涨幅高达33.75%,今年以来“火箭蛋”上升势头似乎没有尽头,由于期货杠杆效应,资金翻番者不在少数。

  然而就在7月2日11时许,JD1409合约上沉淀的14亿资金急速撤出约2亿,期价在触及5390元以后垂直跳水超过300个基点,险些触及跌停。

  “今年价格启动的最大推手便是去年禽流感造成的蛋鸡存栏数大幅下滑,市场预计9月补栏数也无法恢复正常水平,再加上三季度中秋、高校开学及国庆备货的需求,圈子里对后市继续上涨大多持乐观态度。”沪上期货操盘手吴涛向记者表示,“但是此前我也注意到,6月中旬JD1409与主产区交割库地区的现货价格相差就已经超过1000元/500千克,基差过大说明风险早已开始积聚。”

  而从持仓来看,JD1409持仓超过27.6万手,单边持仓计算约13.8万手,根据华泰长城期货的数据,按全国目前的在产蛋鸡存栏量来算,总的可交割量大概在26150吨,折合5230手,当前单边持仓量相当于可交割量的几十倍,这也预示着后期的交割风险。

  而对于现货和期货之间的基差,也有业内人士向记者表示了反对意见,“不能拿6月的蛋价和9月的蛋价相比,毕竟我们不能拿6月的鸡蛋去交割,因为JD1409仓单最早也要9月1日才能注册。退一万步讲,即便有人囤积鸡蛋两个月之后去交割,根据大商所严格的交割标准,这些鸡蛋的新鲜度(哈夫单位)也是不可能达到交割标准去注册仓单的。”

  事实上,进入7月以来,由于天气炎热,存栏蛋鸡产蛋量下降是行业规律;再加之七月、八月由于鸡蛋运输储存保鲜难度较大,因此没有相应期货合约,JD1409价格已经成为多空双方投机者的搏杀焦点。

  有业内人士向记者表示,大商所农产品事业部领导近日曾透露,鸡蛋期货这一“小品种”行情火爆,市场参与度极高,不仅投机者纷至沓来,大养殖户也尝到了甜头,交易所有22万个账户正参与其中。

  根据大商所盘后数据,当日鸡蛋期货总成交量达111.8万手,相比上一交易日增加超过一倍,同时持仓减少4.3万手,较前一交易日锐减约20%。


附:大商所鸡蛋期货交割新规解读


  事件:2015年11月20日下午大商所农产品事业部首次公开公布修订版鸡蛋合约,亮点主要体现在鸡蛋期货交割方式和交割质量标准的完善方面。

  新规规定:全月每日选择交割是指在交割月第一个交易日至鸡蛋合约最后交易日的前一交易日,由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出,或者由具有车板交割资格且持有交割月单向卖持仓的卖方客户提出车板交割申请并经交易所审核通过,统一由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。"

  下面从从修改要点、修改缘由以及新规产生的影响三方面来进行详细分析。

  一、鸡蛋期货交割规则修改要点是什么?

  根据大商所会议资料显示,新规主要体现在以下六个方面:

  二、鸡蛋期货交割规则修改缘由

  交割制度是连接期现货的纽带,交割制度的完善与否直接关系到了现货企业参与的积极性。期货源于现货高于现货,首先是源于现货,这是个根基。因此交割制度一定要贴近贸易的习惯,然后引导贸易的习惯。因此本次修改就是让鸡蛋期货更符合鸡蛋的生产销售贸易特点。

  “增加7、8月合约”和“全月每日交割”相比“一次性交割”的交割方式更符合蛋鸡养殖企业生产销售连续性的特点,套保的设计才成为可能,车板交割的设计更贴切鸡蛋的贸易特点。一次性交割下,考虑到鸡蛋的保鲜期,企业最大的套保数量实际上只能是7天的左右鸡蛋,这样怎能达到完全套保呢?交割质量标准上更贴切贸易的实际情况,比如“简化蛋重等级”,做过交割的人应该都知道蛋重等级是非常严格的,必需通过选蛋机才能达到这个标准,大多数企业是不具备这个条件的,而达不到蛋重这个标准就需要贴水200元/500千克。“扩大交割区域”也反映了当前鸡蛋生产区域化分散化的特点。

  三、鸡蛋期货交割新规会有哪些影响?

  1、 主力合约会有变动吗?

  期货市场中大多数期货品种以1、5、9月为主力合约,因此即使鸡蛋增加7、8月合约也不会改变1、5、9是主力合约的现状。这是考虑资金有限性和现有的投资者参与习惯,同时也便于饲料养殖间的跨品种套利。那么养殖户在非主力合约进行套保的流动性问题依然无法得到解决。

  2、 全月每日交割对买卖双方的影响评估?

  实行全月每日交割从卖方角度来讲可以实现进入交割月每日交货,可以进行完全套保。仓单有效期缩短为卖方节省相应的仓储、损耗费用。对于买方来说也符合短周期采购的习惯。但是对于并不实际接货需求的投机者或者投资机构来讲,在临近交割月需要提早移仓,以免进入交割月后被要求配对。由于全月每日交割大大增多了期现套利的操作机会。

  3、 扩大交割区域对买卖双方的影响评估?

  扩大交割区域对于卖方提供更多的便利,但是对于买方而言增加了交货地点不确定以及更加分散带来的风险及相应成本的增加。这样更考验买方对全国贸易网络的熟悉情况,如果没有相应的贸易网络,接货的意愿也会打折扣。

  4、 车板交割与标准仓单交割成本明细及变动情况?

  卖方交割成本:

   买方交割成本:

 

   备注:仓储费标准:6元/吨/天,损耗费标准:5元/吨/天。

  检验费:由于新规中减少抽样数量。此前是“每10箱抽取1箱(不足10箱部分按10箱计),所抽箱中每箱取3枚鸡蛋”。新标准为“每30箱抽取1箱(不足30箱部分按30箱计),所抽箱中每箱取5枚鸡蛋”。此前检验费是按次收费,新规不知道费用是否会有变动。预计整体变动不会太大,因为相应的检测机构并不多,且对检测人员和检测设备要求较高。

  从卖方交割来看,当前厂库为客户注册仓单一般会在当地现货净蛋基础上加400元/500千克。这里主要是体现了现货贸易中(包装费和手续费的费用大约300元/500千克)。新规之后这部分费用依然存在,不会发生变化。主要减少的是仓单注册注销期间的仓储费和重量损耗费用。不过此前大家注册仓单一般都会选择在最后的期限注册一般也把这个费用降到最低,现在实行每日交割这块的变动也不会很大。当然从车板交割的角度来讲,相比仓库交割会省掉入库费(15元/500千克),相比厂库和仓库交割减少仓储和重量损耗费,大约(6+5)元/吨/天*3天/2=16.5元/500千克。

  从买方交割来看,车板交割相比(仓库和厂库)标准仓单交割省了仓储费和出库费用。这个数额也非常有限,仓储费按3天,出库费30元/吨计算,省下24元/500千克。

  5、 替代交割品及升贴水的新规定:

  替代交割品这块放宽了蛋重等级的标准,但增加了感官要求的贴水标准。其中感官要求以前是抽样样品中,蛋壳不完整、硌窝、流清、裂纹长度大于2cm或不清洁面积超过总面积1/8的鸡蛋不超过5%。现规定,对于仓库交割,入库时抽样样品中,蛋壳不完整、硌窝、流清、裂纹长度大于2cm的鸡蛋不超过5%;不清洁面积超过总面积1/8的鸡蛋不超过8%。出库时抽样样品中,蛋壳不完整、硌窝、流清、裂纹长度大于2cm的鸡蛋不超过8%;不清洁面积超过总面积1/8的鸡蛋不超过8%。对于厂库交割和车板交割,抽样样品中,蛋壳不完整、硌窝、流清、裂纹长度大于2cm的鸡蛋不超过5%;不清洁面积超过总面积1/8的鸡蛋不超过8%。

   备注:蛋重等级标准,蛋重等级由原来的5级调整为大、中、小三级,其中≧68克且﹤78克为大码,≧53克且﹤68克为中码,≧43克且﹤53克为小码。

   四、鸡蛋交割基础知识介绍

  1、 什么是全月每日交割?以及交割流程?

  全月每日选择交割是指在交割月第一个交易日至鸡蛋合约最后交易日的前一交易日,由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出,或者由具有车板交割资格且持有交割月单向卖持仓的卖方客户提出车板交割申请并经交易所审核通过,统一由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。最后交易日未平仓合约统一按标准仓单形式完成交割。

  全月每日选择交割流程:

  第一步:卖方申报交割。进入交割月后,持有标准仓单或者具有车板交割资格,且持有交割月单向卖持仓的客户可以通过会员提出交割申请,会员在交割月第一个交易日至鸡蛋合约最后交易日的前一交易日,均可向交易所申报交割。其中,采用标准仓单交割的,会员应当在上述每个交易日闭市前申报;采用车板交割的,会员应当在上述每个交易日11:30前申报,交易所于当日闭市前完成审核。

  第二步:配对。对于选取的买卖双方,交易所先以交割仓库或者车板交割场所为单位汇总卖方申报交割的数量,在买方和交割仓库或者车板交割场所之间按照“最少配对数”原则进行配对。(大家关心的一个问题,卖方提出交割申请,如果没有买方响应,那怎么配对呢?交易所这时候会选择持仓时间最长的买方来进行配对。这里是先买方响应配对还是直接选择持仓时间最长的买方来进行配对?)

  第三步:交收。经配对采用标准仓单交割的,交收日(配对日后第二个交易日)闭市前,买方会员应当补齐与其配对交割月份合约持仓相应的全部货款;交收日闭市后,交易所将卖方交割的标准仓单过户给对应的配对买方。经配对采用车板交割的,交收日闭市后,交易所将车板交割配对结果通知响应的指定车板交割场所及指定质量检验机构。车板交割在交收日后的第3个日然日进行货物交收。在交收日当天13:30分之前,卖方客户应当将货物运至指定车板交割场所,买方客户应当到厂监收。交易所委托质量检验机构对货物进行质量检验。

  2、 什么是车船板交割?

  车板交割是指卖方在交易所指定车板交割场所将货物装载至买方车板,完成实物交收的方式。车板交割时,卖方应当将货物从卖方车板直接装载至买方车板。若因买方原因导致货物无法直接装载至买方车板,卖方可以将货物卸载至指定车板交割场所的指定地点。货物装载至买方车板或者卸载至指定车板交割场所的指定地点时,视为完成支付,实现货权转移。由此产生的装卸配费,由卖方承担;之后发生的一切费用(含装卸费、保管费等)由买方承担。质量检验机构对鸡蛋抽样应当在卸货过程中进行。

 

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